Vous pouvez, en cas de difficultés de la société financée, réaliser une moins-value, voire perdre la totalité de votre investissement si la société venait à faire faillite.

Risque d’illiquidité :

En cas de difficultés financières personnelles, vous ne pourrez pas convertir aisément vos actions en liquidités.

Risques opérationnels :

L’investissement dans cette entreprise comporte des risques opérationnels spécifiques.

WeShareBonds a notamment identifié les risques suivants :

- Intuitu Personae du dirigeant ;

- Risque de locataire défaillant.


Le rang détermine l'ordre de priorité des créanciers pour se faire rembourser leurs créances, ainsi le rang "Senior" est prioritaire par rapport aux autres rangs, et notamment au plus faible, "Junior".

Avant d'investir dans des obligations émises par une entreprise, vous devez connaître le rang de cette nouvelle dette vis-à-vis des autres dettes de l'entreprise. C'est important en cas de difficultés de l'entreprise.

Pour plus de détails, vous pouvez également vous rendre sur la page Rangs de Subordination Des Obligations, dédiée à ce sujet.

Les modalités d'application dépendent de votre situation.

Résident fiscal français :

Si vous êtes une personne physique, ou une personne morale soumise à l'IR, vos revenus issus de cet investissement (les coupons) seront imposés au titre de l'impôt sur le revenu. Un prélèvement forfaitaire de 30% (dit "flat tax") sera effectué sur ces revenus, comprenant une retenue de 17,2% au titre des prélèvements sociaux et un prélèvement forfaitaire libératoire de 12,8%.

Si vous êtes une personne morale soumise à l'IS, vos revenus de placement financier ne subissent pas de prélèvements à la source. En revanche, ces revenus entrent dans la base de calcul de l'impôt sur les bénéfices des sociétés, dont le taux normal est fixé à 33,1/3% et le taux réduit à 15%.

Résident fiscal étranger :

Si vous êtes un résident fiscal étranger, le droit interne français ne prévoit plus de retenue à la source sur les produits de placement à revenu fixe et s'impose au droit conventionnel. Il vous appartient de déclarer les revenus de placement financier aux autorités fiscales de votre pays de résidence.

Pour plus de détails sur la fiscalité applicable aux investissement en minibons, vous pouvez consulter notre page d'aide sur ce sujet. »

WeShareBonds facture à l'entreprise 1800€ TTC + 4.8% TTC du montant levé, puis 1,2% TTC par an du capital restant dû à chaque date anniversaire de l'opération.

En tant qu'investisseur, vous êtes en droit de considérer que le montant levé tient compte de ces frais.

Le taux d’intérêt affiché ne constitue pas un taux minimum garanti, mais un taux d'intérêt brut. C'est-à-dire que compte tenu des risques inhérents à l'investissement dans des sociétés (PME) non cotées, vous êtes en droit de considérer ce taux comme non garanti en cas de défaillance de l'entreprise. Par ailleurs, il s’agit d’un taux d’intérêt brut qui ne prend pas en compte la fiscalité applicable.

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Zénitude Groupe

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Risques : perte en capital, illiquidité, risques opérationnels
Rang de la dette : subordonnée à une dette bancaire
Fiscalité : revenus de placement financier
Frais émetteur : 5% TTC du montant levé + 1,2% TTC/an
Frais investisseur : aucun
Projet financé

Zénitude Groupe emprunte 800.000 € sur WeShareBonds

Fondé par deux frères, Thomas et Romain Lubrano, Zénitude Groupe SARL est une entreprise de gestion de résidences services. Depuis la première ouverture en 2009, le Groupe s’est étendu tout au long des années via la reprise de résidences préalablement gérées par d’autres sociétés. Nous distinguerons Zenitude Groupe SARL, société de tête du Groupe, de Groupe Zénitude qui lui renvoie à l’ensemble des entités du Groupe à savoir la Société de tête Zénitude Groupe SARL et ses filiales.

Le Groupe Zénitude exploite des résidences services sous la marque Zénitude. Celles-ci sont des ensembles immobiliers constitués de logements (maisons ou appartements) à usage d’habitation. Elles offrent, de plus, de nombreux services : accueil, petits déjeuners, fourniture de linge, nettoyage…

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Ce projet bénéficie d'une vidéo explicative de l'analyste crédit en charge de Zénitude Groupe, qui résume en 7min tous les points clés du dossier. Découvrez-la dans l'onglet "Analyse"

Le groupe gère 25 résidences à date réparties entre des résidences de tourisme, résidences d’affaires et résidences étudiantes, situées un peu partout en France.

Les fonds de commerce de 20 de ces résidences sont détenus à 100% via des filiales d’exploitation, et 5 sont détenus minoritairement et sont gérés par Zénitude Groupe SARL via un mandat de gestion.

Le Groupe Zénitude ne détient pas les murs, ceux-ci étant loués aux copropriétaires. Les loyers sont fixés contractuellement au cas par cas et peuvent être fixes, variables ou par paliers.

Zénitude Groupe facture à ses filiales des prestations, à savoir 8% du chiffre d’affaires en moyenne couvrant notamment la redevance de marque et la prestation de gestion.

La clientèle de Zénitude est constituée de particuliers (touristes, curistes, étudiants) et de professionnels (salariés en déplacement, tours opérateurs).


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Afin d’augmenter la taille de son groupe, Zénitude Groupe SARL projette de reprendre 5 à 8 fonds de commerce de résidences via des filiales détenues à 100%. Ces résidences sont situées à Divonne (près de Genève), Grenoble, Le Cannet, Le Havre, Le Mans, Mandelieu-la-Napoule, Saint-Maurice (Val-de-Marne) et Six-Fours-les-Plages.

Au cours de l’exercice 2018, Le Groupe Zénitude a réalisé un chiffre d’affaires agrégé de 21,7M€ pour un EBITDA de 585k€ (2,7% du CA) et projette de réaliser un EBITDA (2,6% du CA projeté) de 559k€[1] en 2019 à périmètre équivalent.

En incluant les nouvelles résidences, qui contribueraient de juillet à décembre, le CA projeté pour 2019 s’élèverait à 26,7M€ pour un EBITDA de 849k€.

Zénitude Groupe SARL sollicite WeShareBonds pour un emprunt de 800 000 € qui servira à financer le rachat des fonds de commerce. Le prêt est proposé au taux de 5,5%, amortissable sur une durée de 60 mois.

[1] Projection basée sur un réel Q1 2019


Entreprise

Le Groupe Zénitude exploite 22 résidences d’appart’hôtels touristiques et destinées aux voyages d’affaires et 3 résidences étudiantes dans des métropoles françaises ou des zones touristiques.

Le Groupe a deux modes de gestion des résidences :

  • Zénitude Groupe SARL est actionnaire majoritaire de la société portant le fonds de commerce de la résidence et elle met en place un contrat de prestation de services avec sa filiale ;
  • Zénitude Groupe SARL est un actionnaire minoritaire et met en place un mandat de gestion, lui permettant de récupérer en moyenne 8% du chiffre d’affaires de la résidence, couvrant notamment redevance de marque et prestation de gestion.Image titleLocalisation des résidences actuellement dans le portefeuille du Groupe


Le Groupe détient uniquement les fonds de commerce, il en compte 20 à date et loue les locaux aux copropriétaires immobiliers. Les 5 résidences restantes sont détenues minoritairement et font l’objet d’un mandat de gestion, selon les modalités expliquées plus haut.

Zénitude Groupe SARL gère la résidence, dont l’entretien et la maintenance des locaux mais également les prestations annexes telles que l’accueil, le petit-déjeuner, la laverie, le nettoyage, les salles de séminaire, le golf (Résidence de Toulouse), la piscine, la salle de sport, le spa (Résidence de Lourdes et Antibes). Les travaux et réparations restent, en revanche, à la charge des copropriétaires.

Par ailleurs, Groupe Zénitude est aussi en charge de la commercialisation des nuitées. Les appart’hôtels sont référencés sur des plateformes comme Egencia ou HRS, plateformes de réservations de voyage d’affaires, pour les clients grands comptes.

Les résidences sont labellisées Clefs Vertes[1], Tourisme et Handicap et ont l’Eco-Label Européen.[2]

Initialement, les dirigeants reprenaient la gestion de résidences que les copropriétaires jugeaient mal gérées. Une optimisation des charges et notamment des loyers, ainsi qu’un positionnement plus précis permettent de retrouver la rentabilité.

Ainsi, lors d’une prise en charge d’une résidence, ont lieu :

  • Travaux d’amélioration (les gros travaux sont à la charge des propriétaires, les plus légers sont pour le groupe) ;
  • Repositionnement de l’offre, généralement alimentée en services supplémentaires ;
  • Optimisation des coûts, centralisation de certains au niveau du groupe ;
  • Internalisation des fonctions support (comptabilité, paie, communication) ;
  • Application de la politique de communication du groupe ;
  • Renégociation des loyers.

[1] Premier label environnemental international pour l’hébergement touristique et la restauration.

[2] Seul label européen commun à tous les membres de l’UE.

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Résidence Zénitude Antibes



Cette partie est mise à jour par notre équipe crédit une fois l'entreprise financée, et ce durant toute la durée du prêt. Notre équipe y reporte notamment l'analyse annuelle des comptes de l'entreprise, et y inscrit toute activité ou évènement de crédit important.

Reporting

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