Risques de perte partielle ou totale en capital

Vous pouvez, en cas de difficultés de la société financée, réaliser une moins-value, voire perdre la totalité de votre investissement si la société venait à faire faillite.

Risque d’illiquidité :

En cas de difficultés financières personnelles, vous ne pourrez pas convertir aisément vos actions en liquidités.

Risques opérationnels :

L’investissement dans cette entreprise comporte des risques opérationnels spécifiques.

WeShareBonds a notamment identifié les risques suivants :

  • Risque lié à la dépendance à lun client clé
  • Risques liés à des sinistres sur des chantiers
  • Risques liés aux cycles de BFR
Rang de la dette

Le rang détermine l'ordre de priorité des créanciers pour se faire rembourser leurs créances, ainsi le rang "Senior" est prioritaire par rapport aux autres rangs, et notamment au plus faible, "Junior".

Avant d'investir dans des obligations émises par une entreprise, vous devez connaître le rang de cette nouvelle dette vis-à-vis des autres dettes de l'entreprise. C'est important en cas de difficultés de l'entreprise.

Pour plus de détails, vous pouvez également vous rendre sur la page Rangs de Subordination Des Obligations, dédiée à ce sujet.

Fiscalité applicable à votre investissement

Les modalités d'application dépendent de votre situation.

Résident fiscal français :

Si vous êtes une personne physique, ou une personne morale soumise à l'IR, vos revenus issus de cet investissement (les coupons) seront imposés au titre de l'impôt sur le revenu. Un prélèvement forfaitaire de 30% (dit "flat tax") sera effectué sur ces revenus, comprenant une retenue de 17,2% au titre des prélèvements sociaux et un prélèvement forfaitaire libératoire de 12,8%.

Si vous êtes une personne morale soumise à l'IS, vos revenus de placement financier ne subissent pas de prélèvements à la source. En revanche, ces revenus entrent dans la base de calcul de l'impôt sur les bénéfices des sociétés, dont le taux normal est fixé à 33,1/3% et le taux réduit à 15%.

Résident fiscal étranger :

Si vous êtes un résident fiscal étranger, le droit interne français ne prévoit plus de retenue à la source sur les produits de placement à revenu fixe et s'impose au droit conventionnel. Il vous appartient de déclarer les revenus de placement financier aux autorités fiscales de votre pays de résidence.

Pour plus de détails sur la fiscalité applicable aux investissement en obligations, vous pouvez consulter notre page d'aide sur ce sujet.

Frais supportés par l'entreprise

WeShareBonds facture à l'entreprise 1800€ TTC + 4.8% TTC du montant levé, puis 1,2% TTC par an du capital restant dû à chaque date anniversaire de l'opération.

En tant qu'investisseur, vous êtes en droit de considérer que le montant levé par Groupe CDC tient compte de ces frais.

Taux d’intérêt brut

Le taux d’intérêt affiché ne constitue pas un taux minimum garanti, mais un taux d'intérêt brut. C'est-à-dire que compte tenu des risques inhérents à l'investissement dans des sociétés (PME) non cotées, vous êtes en droit de considérer ce taux comme non garanti en cas de défaillance de l'entreprise. Par ailleurs, il s’agit d’un taux d’intérêt brut qui ne prend pas en compte la fiscalité applicable.

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Groupe CDC

BTP
Dardilly
a
b
C
d
e
S'inscrire pour voir les détails du taux d'intérêt et de la maturité du projet
Risques : perte en capital, illiquidité, risques opérationnels
Rang de la dette : subordonnée à une dette bancaire
Fiscalité : revenus de placement financier
Frais émetteur : 4,98% TTC du montant levé + 1,2% TTC/an
Frais investisseur : aucun
Projet financé

Le groupe Compagnie de Construction emprunte 1M€ sur WeShareBonds via sa holding PLF

Créé en 2001 et dirigé par Philippe Laurent, président, et son père Claude Laurent, directeur général, le groupe Compagnie de Construction (“Le groupe CDC”) a pour activités la construction de maisons individuelles et l’activité de contractant bâtisseur général pour les logements collectifs.*

Historiquement positionné sur la construction de maisons individuelles, l’année 2010 a ensuite marqué une diversification du business model du groupe avec le lancement de l’activité de contractant bâtisseur général pour les projets de logements collectifs et l’ouverture d’un bureau parisien en 2013. Dans cette optique de diversification, les dirigeants se sont rapprochés de la famille Capelli, experte dans ce secteur (groupe Capelli), pour lancer cette activité.

Le groupe est composé des entreprises suivantes :

  • PLF : holding du groupe détenue à 100% par Philippe et Claude Laurent ;
  • Compagnie de Construction : société historique du groupe, détenue à 100% par PLF, exerçant les 2 activités de construction de maisons individuelles et de contractant bâtisseur général ;
  • Maisons Margaux : société créée en collaboration avec Capelli et détenu à 51% par PLF, elle exerce les mêmes activités que Compagnie de Construction.
La stucture emprunteuse est la holding du groupe. Détenant simplement et majoritairement les titres des 2 filiales opérationnelles, elle ne dispose pas de note Banque de France. Les notes Banque de France des 2 filiales opérationnelles vous sont données dans l'onglet "Analyse" de la page projet.

Le groupe est principalement présent en région Rhône-Alpes, ainsi qu’en Ile-de-France et Languedoc et compte 35 collaborateurs au 30 septembre 2017.

Il a réalisé 21,3 M€ de chiffre d’affaires consolidé en 2017 (clôture en septembre) et un EBITDA de 782k€, soit une marge de 4%.

En 2017, il a réalisé 4,7M€ de chiffre d’affaires consolidé (22% du CA) dans la construction de maisons individuelles, et 16,6M€ (78%) dans la construction de logements collectifs, correspondant à la construction de 130 maisons individuelles et 320 logements collectifs sur l’exercice.

Il prévoit de réaliser 31,5M€ de chiffre d’affaires consolidé en 2018 et un EBITDA de 1,9M€, soit une marge de 6%.

Le groupe CDC prévoit en effet une forte croissance au cours de l’année en cours et de celles à venir, résultat de son sérieux et de la qualité technique et humaine de ses services depuis sa création. Cette prévision de croissance est notamment confortée par 27M€ de contrats signés (et donc de chantiers en cours) en 2018 et 15M€ de contrats signés générant du chiffre d’affaires en 2019. Il a également plus de 60M€ de contrats en cours de négociation, lui permettant d’anticiper une croissance de 59% de son chiffre d’affaires en 2019 sur la base de son track-record et de ses taux de transformation historiques.

Ces deux activités se caractérisent par ailleurs par des modèles économiques différents, avec notamment des modalités de règlement par les clients moins souples dans le cadre de logements collectifs, ainsi que des marges différentes.

*Un contractant général est une entreprise qui gère un projet, à la demande d’un maitre d’ouvrage ou directement à la demande d’un client (promoteur ou bailleur social). Il doit coordonner les différents acteurs d’un projet, y compris l’architecte, aussi bien sur un plan logistique que financier. Il se doit de respecter un cahier des charges en termes de coûts, de résultats et de délais. Il s’engage sur un prix ferme et définitif. Pour cela il vérifie la bonne coordination des différents acteurs et va organiser un planning pour mener à bien le projet.


Entreprise

L'activité

Le groupe CDC a à date deux principales activités : la construction de maisons individuelles, et l’activité de contractant bâtisseur général pour les logements collectifs.

Deux nouvelles activités sont également en cours de lancement par le groupe : les projets tertiaires et la rénovation de bâtiments anciens.

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Maisons individuelles :

Il s’agit de l’activité historique du groupe CDC depuis 2001.

130 maisons ont été construites en 2017, contre 50 en 2010, témoignant du développement qu’a connu cette activité au cours des dernières années.

Le groupe propose à des clients particuliers de concevoir des maisons familiales basées sur des modèles industrialisés mais personnalisables en fonction des besoins et du projet du futur propriétaire de la maison.

Ces modèles industrialisés sont commercialisés sous les gammes “La signature de Louise” et “Les Carnets de Charles”. Il s’agit de deux modèles de maisons proposés aux clients, et ensuite adaptés et personnalisés en fonction de leurs envies pour leur construire un foyer familial correspondant à leurs attentes.

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Les clients présentent ainsi un projet de maison pouvant s’assimiler à un cahier des charges au groupe qui l’étudie pour leur faire une proposition répondant à leurs attentes. Lors de la présentation du projet, les clients ont soit un terrain détenu ou récemment acheté sur lequel ils souhaitent construire la maison, soit un besoin de construction de maison couplé à un besoin de trouver le terrain adéquat pour leur projet. Dans ce cas, le groupe CDC se charge de  proposer au client un projet de construction couplé d’une suggestion de terrains à vendre répondant à son besoin.

Le processus de conception d’une maison, de la phase amont de présentation du projet par le client, à la remise des clés, peut durer de 12 à 18 mois.

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La signature d’un contrat de construction n’est réalisée que lorsque le client a un financement garanti, qu’il s’agisse d’un financement entièrement sur la base de son patrimoine personnel ou d’un financement bancaire. Le groupe CDC a ainsi un partenariat avec un courtier en immobilier pour faciliter les démarches d’obtention des financements de ses futurs clients.

Les projets de construction peuvent quant à eux être amenés au groupe CDC par deux voies principales :

  • Des particuliers qui contactent directement le groupe CDC pour la présentation de leur projet d’habitat ;
  • Des partenaires tels que des lotisseurs/aménageurs, des agents immobiliers, des notaires ou des géomètres.

Le démarchage de ces clients et partenaires est réalisé grâce à la force de vente du groupe avec 6 commerciaux en Rhône-Alpes et un commercial en Ile de France.

Contractant bâtisseur général pour les projets collectifs :

Le groupe CDC exerce le métier de contractant bâtisseur général dans le cadre de projets collectifs depuis 2010.

Un contractant général est une entreprise qui gère un projet, à la demande d’un maitre d’ouvrage ou directement à la demande d’un client (promoteur ou bailleur social). Il doit coordonner les différents acteurs d’un projet, y compris l’architecte, aussi bien sur un plan logistique que financier. Il se doit de respecter un cahier des charges en termes de coûts, de résultats et de délais. Il s’engage sur un prix ferme et définitif. Pour cela il vérifie la bonne coordination des différents acteurs et va organiser un planning pour mener à bien le projet.

Le groupe CDC propose ainsi des projets clés en main et sur mesure à ses clients (promoteurs et bailleurs sociaux) dans le cadre de programmes de logements résidentiels collectifs.

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Les projets de résidences collectives comptent historiquement entre 15 et 150 logements, permettant au groupe CDC de répondre à une large diversité de demandes. Le groupe CDC a commencé à s’attaquer au marché des projets à plus de 150 logements en 2017 en répondant à des appels d’offres.  

La durée totale d’un projet, de la prise de contact avec le client à la livraison du programme, peut durer 20 à 30 mois.

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Le groupe CDC a contracté des assurances pour se prémunir des risques de sinistralité auprès de AXA et SMABTP, et n’a connu aucun sinistre gros œuvre dit sinistre Dommage Ouvrage après livraison (Décennale) au cours des dernières années. La décennale est une garantie obligatoire et due par un constructeur afin de couvrir la réparation de certains dommages pouvant affecter une construction pendant une durée de 10 ans à compter de la réception des travaux.

Le groupe CDC gère également des projets de lots de maisons individuelles sur 4 étages avec des architectes et promoteurs immobiliers, qui peuvent être exploitées comme des petites résidences collectives. Son expérience dans la construction de maisons individuelles lui permet d’avoir une réelle valeur ajoutée dans ce métier.

Construction de projets tertiaires :

Il s’agit d’une activité de contractant général bâtisseur dans le cadre de projets tertiaires : commerces, bureaux, hôpitaux, hôtels, administrations publiques et résidences seniors notamment. Elle a été lancée en 2016 avec un premier contrat signé en 2017 pour 800k€.

Cette activité permet au groupe CDC de diversifier ses métiers et d’atteindre un nouveau type de clients.

Le groupe CDC a actuellement plus de 8M€ de projets en cours de signature pour des mises en chantier en 2018 et principalement en 2019.

La durée moyenne d’un projet, de la détection d’un foncier par une collectivité ou une entreprise à la livraison du programme est d’environ 18 mois.

Rénovation énergétique :

Cette activité a vocation à être lancée courant 2018 et est corrélée aux réglementations actuelles encourageant les particuliers, bailleurs sociaux et promoteurs immobiliser à engager des travaux de rénovation permettant de réaliser des économies d’énergie significatives. Le marché de la rénovation est poussé par le plan de rénovation énergétique des bâtiments encadré par Nicolas Hulot, ministre d’État, ministre de la Transition écologique et solidaire, et Jacques Mézard, ministre de la Cohésion des territoires. Les travaux de rénovation énergétique permettent notamment aux clients de bénéficier de crédits d’impôts, ainsi que d’éco-prêts à taux zéro et de primes d’énergie.

La durée moyenne d’un projet, de la prise de contact avec le client à la livraison finale du chantier, est d’environ 12 mois.

Le groupe CDC a par le passé réalisé quelques opérations ponctuelles de rénovation, témoignant de l’expérience acquise dans le secteur et le souhait de s’y développer.


Cette partie est mise à jour par notre équipe crédit une fois l'entreprise financée, et ce durant toute la durée du prêt. Notre équipe y reporte notamment l'analyse annuelle des comptes de l'entreprise, et y inscrit toute activité ou évènement de crédit important.

Reporting

Il n'y a pas d'actualités pour le moment sur le projet.