Risques de perte partielle ou totale en capital

Vous pouvez, en cas de difficultés de la société financée, réaliser une moins-value, voire perdre la totalité de votre investissement si la société venait à faire failite.

Risque d’illiquidité

En cas de difficultés financières personnelles, vous ne pourrez pas convertir aisément vos actions en liquidités.

Risques opérationnels

L’investissement dans cette entreprise comporte des risques opérationnels spécifiques.

WeShareBonds a notamment identifié les risques suivants :

  • Risque lié à la dépendance aux administrations publiques
  • Risque lié à un turn-over important du personnel encadrant
  • Risque lié à la dépendance des micro-crèches par rapport à la présence de l'éducatrice diplomée
  • Risque lié au fait qu'il est nécessaire de préempter le marché des micro-crèches rapidement
Rang de la dette

Le rang détermine l'ordre de priorité des créanciers pour se faire rembourser leurs créances, ainsi le rang "Senior" est prioritaire par rapport aux autres rangs, et notamment au plus faible, "Junior".

Avant d'investir dans des obligations émises par une entreprise, vous devez connaître le rang de cette nouvelle dette vis-à-vis des autres dettes de l'entreprise. C'est important en cas de difficultés de l'entreprise.

Pour plus de détails, vous pouvez également vous rendre sur la page Rangs de Subordination Des Obligations, dédiée à ce sujet.

Fiscalité applicable à votre investissement

Les modalités d'application dépendent de votre situation.

Résident fiscal français :

Si vous êtes une personne physique, ou une personne morale soumise à l'IR, vos revenus issus de cet investissement (les coupons) seront imposés au titre du barème progressif de l'impôt sur le revenu. Un prélèvement forfaitaire de 24% sera effectué sur ces revenus (le solde étant calculé au moment de votre déclaration de revenus), ainsi qu'une retenue de 15,5% au titre des prélèvements sociaux.

Si vous êtes une personne morale soumise à l'IS, vos revenus de placement financier ne subissent pas de prélèvements à la source. En revanche, ces revenus entrent dans la base de calcul de l'impôt sur les bénéfices des sociétés, dont le taux normal est fixé à 33,1/3% et le taux réduit à 15%.

Résident fiscal étranger :

Si vous êtes un résident fiscal étranger, le droit interne français ne prévoit plus de retenue à la source sur les produits de placement à revenu fixe et s'impose au droit conventionnel. Il vous appartient de déclarer les revenus de placement financier aux autorités fiscales de votre pays de résidence.

Pour plus de détails sur la fiscalité applicable aux investissement en obligations, vous pouvez consulter notre page d'aide sur ce sujet.

Frais supportés par l'entreprise

WeShareBonds facture à l'entreprise 1800€ TTC + 4,8% TTC du montant levé, puis 1,2% TTC par an du capital restant dû à chaque date anniversaire de l'opération.

En tant qu'investisseur, vous êtes en droit de considérer que le montant levé par Crèches Expansion tient compte de ces frais.

Taux d’intérêt brut

Le taux d’intérêt affiché ne constitue pas un taux minimum garanti, mais un taux d'intérêt brut. C'est-à-dire que compte tenu des risques inhérents à l'investissement dans des sociétés (PME) non cotées, vous êtes en droit de considérer ce taux comme non garanti en cas de défaillance de l'entreprise. Par ailleurs, il s’agit d’un taux d’intérêt brut qui ne prend pas en compte la fiscalité applicable.

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Creches Expansion

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Risques : Perte en capital, illiquidité, risques opérationnels
Rang de la dette : subordonnée à une dette bancaire
Fiscalité : revenus de placement financier
Frais émetteur : 5,7% TTC du montant levé + 1,2% TTC/an
Frais investisseur : aucun
Projet financé

Crèches Expansion emprunte 200.000€ sur WeShareBonds

Créée par Arnaud Maigre en 2011, Crèches Expansion est une société spécialisée dans la garde d’enfants en crèches. Elle développe et gère principalement, sous la marque Crèches Expansion Family des micro-crèches de 10 places accueillant des enfants en bas âge entre 10 semaines et 3 ans et situées dans des zones commerciales bordant des communes de 10.000 à 50.000 habitants.

Le réseau Crèches Expansion Family compte à date 44 micro-crèches implantées sur l’ensemble du territoire. Celles-ci peuvent être détenues par des filiales ou par des partenaires*. A date, le réseau est composé de 20 crèches appartenant au groupe et détenues par 14 filiales de Crèche Expansion, et de 24 crèches détenues par 13 partenaires.

Crèches Expansion Family accorde une importance particulière aux valeurs pédagogiques et sociales au sein de ses micro-crèches. La société organise également depuis quelques années une collecte nationale annuelle au profit des Restos Bébé du Cœur.

Crèches Expansion fait par ailleurs partie du Groupe Réseau +**, fondé par Arnaud Maigre, spécialisé dans les services à la personne, principalement à destination des personnes âgées et de la petite enfance.


La société Crèches Expansion*** a réalisé un chiffre d'affaires de 186 k€ en 2016 (clôture au 31/08/2016), et 107 k€ de résultat net soit une marge RN/CA de 58%.

En consolidé avec ses filiales, le Groupe a réalisé en 2016 un chiffre d’affaires de 2,8M€ pour un EBITDA de 183 k€, et 78K€ de résultat net, soit une marge RN/CA de 3%.

Crèches Expansion souhaite emprunter 200.000 euros sur la plateforme de financement participatif WeShareBonds pour financer l’ouverture de 4 micro-crèches. Il s’agit d’un emprunt in fine sur 5 ans à un taux d’intérêt annuel de 7,5%.


*Modèle expliqué en détail dans la partie "Activité"

**Organigramme disponible en annexe

***La Société Crèches Expansion est une holding dont les revenus se déclinent en management fees et en dividendes



Entreprise

Filiales

Raison SocialeDate créationNote Creditsafe [1]
HGI Développementjuil-0775
TY Moussaillonsmars-1350
La Maison des Chatonsjuil-1075
Crèches Expansion Drome-Ardècheaoût-1565
Crèches Expansion Sud Loireavr-1565
Crèches Expansion Angers Nordaoût-1528
Crèches Expansion Challansavr-1450
Crèches Expansion Angoulême mars-1570
Crèches Expansion Tignieuoct-1570
Crèches Expansion Grandchamp des Fontainesjanv-1624
Crèches Expansion Auzeville-Tolosanenov-1629
Crèches Expansion Mazeresjanv-1729
Crèches Expansion Lamballeavr-1620
Crèches Expansion Bourg Sous La Rocheoct-1629

[1] La date de création récente de certaines filiales est la raison pour laquelle Creditsafe leur a attribué des notes inférieures à 30

L'activité

L’activité de Crèches Expansion est la garde d’enfants en crèches et jardin d’enfants.

Le réseau Crèches Expansion Family se compose à date de 44 micro-crèches en activité, dont 20 sont détenues en propres au travers de 14 filiales*, et 24 sont détenues par 13 partenaires. Par ailleurs, 4 nouvelles micro-crèches en propre sont financées et leurs ouvertures sont prévues dans les mois à venir.

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Une crèche du réseau Crèches Expansion

Historiquement le réseau Crèches Expansion Family s’est développé sur le modèle des partenariats. L’idée était de créer des sites pilotes pour développer et asseoir l’enseigne. Ceux-ci paient 3%** de leur chiffre d’affaires en redevances à Crèches Expansion et n’ont pas nécessité de vrais coûts de création.

Depuis 2015, la société développe des micro-crèches sur le modèle de filiales détenues à 30% par un gérant et à 70% par Crèches Expansion. Pour certaines de ces filiales le terrain et le bâtiment sont détenus par le Groupe ou par Réseau+Immo, société sœur de Crèches Expansion. Tout comme les micro-crèches en partenariats, les filiales payent 3% de leur chiffre d’affaires en redevances à Crèches Expansion. Ce modèle a pour but de s’associer avec un gérant local qui a pour responsabilité la gestion quotidienne de la crèche, permettant ainsi une certaine indépendance de la crèche par rapport à la société mère Crèches Expansion.

Par exception à ces deux modèles, Crèches Expansion détient à 100% trois filiales : HGI qui exploite 7 micro-crèches développées en propres, La Maison des Chatons qui exploite 4 micro-crèches rachetée en 2014, et Ty Moussaillons exploitant une micro-crèche rachetée en 2016 à un partenaire.

Par rapport aux autres acteurs du secteur de la garde de petite enfance, les crèches du réseau Crèches Expansion Family sont considérées plus haut de gamme. En effet, les structures sont très encadrées et se doivent d’obéir aux règles de la CAF et de la PMI (Protection Maternelle et Infantile) qui délivrent l’agrément. Les crèches ont également des salles snoezelen et proposent une offre pour les enfants en situation de handicap. Ces salles multi-sensorielles permettent le développement des sens des enfants et sont particulièrement adaptées pour les enfants autistes, non-voyants ou sourds-muets. Cela implique également un personnel qualifié : sur les 3 salariés d’une micro-crèche, il y a une puéricultrice diplômée et 2 encadrants, tous formés à l’utilisation de la salle snoezelen.

Les micro-crèches sont conçues pour un groupe de 10 enfants maximum, de 10 semaines à 3 ans révolus. Elles sont à proximité de zones commerciales bordant des communes de 10 000 à 50 000 habitants et accueillent des familles socialement très différentes. Le positionnement sur des petites zones d’activité permet d’éviter la concurrence des grands leaders du marché des crèches.

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Crèches Expansion Family a également développé un concept de bâtiment de haute qualité, à prix très compétitif, qui est constructible en 3 mois. La capacité de déploiement est donc très rapide et peu chère (30 à 40% moins cher que les solutions classiques des constructeurs).

Pouvant s’appuyer sur l’aide PAJE (Prestation d’Accueil du Jeune Enfant) délivrée aux parents par la CAF (750€ par mois, par enfant et par couple), les prix ne sont pas plus élevés que dans les autres crèches du secteur. La grille de tarifs des micro-crèches de Crèches Expansion Family est dégressive et le remboursement des familles via la CAF permet d’accueillir des familles de toute origine sociale. Une micro-crèche est donc rentable tout en étant accessible à des familles modestes comme des couples au smic. Le concept fonctionne ainsi partout en France. La participation des entreprises ou les subventions potentielles sont systématiquement recherchées mais ne sont pas nécessaires à la rentabilité du modèle.

C’est donc une offre unique puisque les micro-crèches ouvrent dans des zones sans concurrents et permettent aussi le renforcement de l’attractivité de ces zones sans qu’il soit nécessaire de financer leur ouverture par des subventions.

*Un organigramme du groupe est disponible dans la rubrique "Documents"

**A l’exception de quelques premières micro-crèches qui paient 0,8% de redevance