Spirale emprunte 500.000€ sur WeShareBonds
Spirale est une entreprise spécialisée dans la réparation et la transformation d’ouvrages de travaux publics et de bâtiments et elle adresse en particulier le marché de l’étanchéité. Spirale a été fondée en 1983 et est aujourd’hui dirigée par Christophe Ergand, président, et Maxime Ricard, directeur général.
Spirale a été reprise par le Groupe JEI (1) en 1996 et cédée en juin 2018 au groupe Cemeski (2). Le groupe Cemeski appartient intégralement à la famille Ergand et est notamment composé de la société Sertac, financée par la communauté de prêteurs de WeShareBonds en février 2018 (3). Le groupe Cemeski est dirigé par Christophe et Louise Ergand.
Le savoir-faire des équipes de Spirale consiste à intervenir sur tout type d’ouvrages, parfois sous fortes contraintes d’exécution et de délais liés à l’exploitation ou à l’occupation des locaux (aéroports, gares, immeubles d’habitation…). Les équipes de Spirale livrent une cinquantaine de chantiers chaque année à la RATP (4), principal client de la société. Le carnet de commande pour les exercices 2018 et 2019 est déjà contractualisé et Spirale prévoit une croissance de son chiffre d’affaires de 17% en 2018.
Spirale a réalisé un chiffre d’affaires de 5.9M€ en 2017 (clôture au 31/12/2017), une perte de 125k€ d’EBITDA et un EBITDA « proforma »(5), c’est-à-dire après retraitement des management fees payés à son ancien actionnaire JEI et prenant en compte les management fees à payer à son nouvel actionnaire Cemeski, de 223k€.
Spirale prévoit de réaliser un chiffre d’affaires de 6.894k€ en 2018, en croissance de 17% par rapport à l’exercice précédent (clôture au 31/12/2018), 250k€ d’EBITDA, soit une marge EBITDA/CA de 4% et 454k€ d’EBITDA "proforma" (6), soit une marge EBITDA « proforma »/CA de 7%.
Suite à la cession, l’ancien directeur général adjoint de Spirale, Maxime Ricard est devenu directeur général. Il est arrivé chez Spirale en 2015 après avoir passé plus de 20 ans dans différents groupes d’ingénierie et de construction (SADE, Insituform Technologies…).
(1) Groupe fondé par Jacques Ergand, père du dirigeant.
(2) Dans le cadre de la cession, Spirale a procédé à un abandon des avances en compte-courant (757k€) qu’elle avait faites aux filiales du groupe JEI. Le groupe Cemeski n'a pas de lien capitalistique avec le groupe JEI.
(3) Un organigramme est présenté en partie III.b.
(4) Régie des transports publics parisiens.
(5) Les management fees et autres honoraires dus au groupe JEI qui étaient d’environ 400k annuels seront remplacés par des coûts de 115k€ annuellement dus à Cemeski et à JEI, ce qui permettra une remontée importante de l’EBITDA de Spirale, visible dès l’exercice 2019. Par ailleurs, Spirale conserve des liens opérationnels avec le groupe JEI, en particulier pour la location du matériel de chantier.
(6)Après retraitement des management fees payés à son ancien actionnaire JEI et prenant en compte les management fees à payer à son nouvel actionnaire Cemeski.